Золото й срібло — два стовпи світової економіки. Недарма учасники ринку та аналітики уважно стежать за їхньою динамікою. Нещодавнє стрімке подорожчання золота підтвердило його статус "активу-притулку" у неспокійні часи. Проте історія показує: срібло — другий за значущістю дорогоцінний метал — не поступається золоту, а іноді й випереджає його.

Срібло часто залишається в тіні «жовтого» лідера, та все ж нерідко після стрибка Gold саме воно бере ініціативу на себе. Найчастіше ріст срібла припадає на періоди стабілізації ринку. За оцінками аналітиків, за останній рік золото зросло майже на 41%, забезпечивши дохідність 113% за поточне десятиліття. Для порівняння, індекс S&P 500 дав 78% за той самий період.

Минулого тижня золото досягло рекордного максимуму, але дещо знизилось після того, як президент США Дональд Трамп пом’якшив риторику щодо тарифів, а Федрезерв скоригував позицію щодо ставок. Утім, інвестори залишаються обережними через очікувані геополітичні та макроекономічні потрясіння, обираючи золото як захист від ризиків.

Однак і для срібла може настати зоряний час. Історично ралі білого металу часто слідує за злетом Gold. Причина — гібридна природа срібла: воно, як і золото, сприймається як безпечний актив під час інфляції чи кризи, проте має й суттєве промислове застосування — зокрема в електроніці та сонячній енергетиці. Саме тому срібло чутливіше до економічних циклів: воно може відставати на початку спаду, але часто випереджає золото під час відновлення.

Ключовий показник — співвідношення золото–срібло, за яким уважно стежать інвестори. Минулого тижня 1 унція золота коштувала в 98 разів більше за 1 унцію срібла — суттєво вище 30-річного середнього значення в 68, що вказує на потенційну недооціненість срібла.

Схожа ситуація вже траплялася: після фінансової кризи 2008 року співвідношення зросло з 53 до 80 лише за п’ять місяців. У 2009 році срібло подорожчало на 81%, тоді як золото — лише на 44%. Отже, білий метал випередив жовтий, вкотре підтвердивши свою здатність активно зростати після періодів домінування Gold.

Цю закономірність може порушити глобальний економічний колапс. Але й тоді не варто панікувати: під час попередніх рецесій срібло демонструвало стійкість. Йому сприятимуть фінансові стимули та відновлення промислового попиту. І якщо золото вже блиснуло — то срібло, можливо, ось-ось засяє ще яскравіше.